Zinsen und Inflation

Wenn man alle Nachrichten und Informationen ausblendet und nur auf die Entwicklung der Zinsen achtet, kann man daraus schon sehr viel ableiten. Die Zinsen werden von der Inflation beeinflusst; daher sind beide Kennzahlen für Anleger enorm wichtig.

Die Höhe der Zinsen ist ein sehr wichtiger Indikator für viele Märkte auf der Welt. Steigen die Zinsen, dann entzieht das vielen anderen Märkten Liquidität!

Die Folgen:
• Übertriebene Kursentwicklungen werden korrigiert
• Überteuerte Immobilienpreise gehen zurück
• Risikokapital wird geringer und damit die Chance auf Innovationen

Hier kann man von einer Normalisierung der Zustände reden, denn die Preisblasen waren hier und da unverkennbar und nun entweicht die Luft.

Entscheidend wird sein, wie stark die Zinsen steigen werden. Ohne Frage wären stark steigende Zinsen für die Aktienmärkte ungünstig. Die EZB hat am 21.07.2022 die Zinsen erheblich um 0,5% erhöht. Damit soll die Inflation bekämpft werden. Gleichzeitig steigt die Schuldenlast für einige Länder. Daher wird man bei der EZB genau darauf achten, wie man die Inflation bekämpft und gleichzeitig die Zinsen moderat hält. Das ist keine leichte Aufgabe!

Man spürt, wie die EZB dabei immer politischer wird. Es wurde klar geäußert: in Krisensituationen (was auch immer damit gemeint ist) ist die Notenbank bereit, unbegrenzt (!) Anleihen einzelner Länder zu kaufen.

Hier nun meine weiteren Erwartungen:
• Die Zinsen werden etwas steigen, aber nicht so stark, wie von vielen vermutet.
• Die Inflation wird wieder zurückgehen, aber relativ zum Zins hoch bleiben.

Zum Thema Inflation muss man zur Kenntnis nehmen, dass sich viele Lagerbestände derzeit wieder füllen. In den USA haben wir hier wieder teilweise rekordverdächtig (!) hohe Lagerbestände. Wir dürfen nicht vergessen: Die ganze Ware muss am Ende auch verkauft werden und die Kunden akzeptieren steigende Preise nur bis zu einem gewissen Grad.

Aber egal, wie sich die Inflation entwickelt. Wenn Sie langfristig Ihr Vermögen erhalten wollen, dann haben Sie ohne Sachwerte keine Chance. Schwankungen und Turbulenzen gehören allerdings dazu.